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　　高盛觉得，特斯拉这份财报是一个渐进的积极信号，但对特斯拉能否在2025年完了FSD性能和车辆请托增长方针，以及毛利率的可抓续性存疑。大摩暗示，这份强劲财报可能秀雅着汽车行业盈利预期和情谊的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否确凿缓解了，依然要打个问号。

　　特斯拉第三季度财报亮眼，但高盛、大摩还有些“忌惮”。

　　好意思东时候周三，特斯拉发布超出阛阓预期的第三季度财报：三季度特斯拉营收同比增近8%仍低于预期，但盈利惊喜，毛利率同比不降反升195基点至19.8%。

　　此外，特斯拉预期2025年汽车请托量将增多20%-30%，瞻望全自动驾驶（FSD）的安全性能将在2025年第二季度源流东谈主类才智。

　　财报惊喜下，特斯拉股价大涨。周四好意思股盘前，特斯拉涨逾12%。但这份财报能否撤销对特斯拉的增永久虑？高盛和大摩齐还有些严慎。

　　10月23日周三，高盛小幅上调特斯拉已往12个月方针价，从230好意思元上调至250好意思元，保管中性评级。分析师Mark Delaney等暗示，这份财报是一个渐进的积极信号，但高盛对特斯拉能否在2025年完了FSD性能和车辆请托增长方针，以及毛利率的可抓续性存疑。

　　摩根士利丹战术分析师Adam Jonas等暗示，这份强劲财报可能秀雅着汽车行业盈利预期和情谊的“底部”，但特斯拉的增长担忧是否确凿缓解了，依然要打个问号。

　　高盛：特斯拉永远增长出息细腻，但仍存在制约身分

　　高盛笃信，特斯拉永远增长具备细腻出息，成绩于其在电动汽车范围的相似地位，在东谈主工智能、软件和硬件方面的时刻才智广度和深度，以终点从包括充电和存储在内的全套料理决策中获益的才智。

　　关系词，高盛也看到了一些制约身分：

1）瞻望FSD的增长将比特斯拉当今的方针时候更长；

2）觉得短期内汽车基本面可能保抓波动（价钱裁汰/激勉秩序减少是一个不利身分，瞻望请托量将略低于特斯拉对2024/2025年的预期）；

3）觉得估值依然到位。总体而言，咱们正在普及每股收益（EPS）预期，主若是由于更高的毛利率和更高的监管信贷收入。

　　大摩：特斯拉的增长担忧确凿缓解了吗？

　　大摩在名为《强劲的毛利率/摆脱现款流超预期，增长担忧缓解？》论述中提议了一系列阛阓温雅，但仍悬而未决的问题：

特斯拉本钱开销的增长主义是什么，AI占本钱开销的若干，汇报周期是多久？

在2025财年推出“不受监管”的全自动驾驶时刻之前，特斯拉在自动驾驶、政府认证和保障方面的发展旅途能够下一个里程碑是什么？

特斯拉第四季度的利润率是否会出现格外情况，导致无法完了预期？

第四季度储能系统（ESS）增长预期源流180%，是什么鼓动了这一增长，要完了这么的增长，每千瓦时的价钱需要下跌若干？

　　风险辅导及免责条件

　　阛阓有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未议论到个别用户额外的投资方针、财务现象或需要。用户应试虑本文中的任何办法、不雅点或论断是否顺应其特定现象。据此投资，包袱自诩。

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